RPP ostrożna, ale uważna. Te czynniki wpłyną na kierunek polityki pieniężnej
– Nie zapowiadamy żadnej ścieżki stóp procentowych – powiedział w czwartek, 4 września, Adam Glapiński, prezes Narodowego Banku Polskiego. Po obniżce stóp o 25 punktów bazowych RPP nie zdradza planów, ale dostrzega rosnące ryzyka inflacyjne, które mogą wpłynąć na kolejne decyzje.
Podczas czwartkowego wystąpienia Adam Glapiński poinformował, że prognozy NBP wskazują na możliwy wzrost inflacji w kolejnych miesiącach. Jak podkreślił, odmrożenie cen energii od października mogłoby podnieść CPI nawet powyżej 3,5%. – Musimy być bardziej wyczuleni na ryzyka inflacyjne – mówił prezes banku centralnego.
Wyższe ceny prądy zagrożeniem dla inflacji?
Jak przypomniał, zgodnie ze wstępnymi szacunkami, w sierpniu obniżyła się inflacja bazowa. – Dynamika cen usług jest jednak niepokojąca – podkreślił. – Jeśli w kolejnych kwartałach inflacja bazowa utrzyma się w pobliżu 3%, tak jak obecnie, ryzyko wykraczania inflacji poza przedział odchyleń od celu w przypadku wzrostu cen energii lub żywności będzie podwyższone – prognozował prezes NBP.
Inflacja poniżej 3 proc. w sierpniu. RPP coraz bliżej cięcia stóp?
Jak dodał, oprócz regulowanych cen energii kluczowe dla inflacji w kolejnych miesiącach będą trzy czynniki: polityka fiskalna rządu, koniunktura gospodarcza i sytuacja na rynku pracy.
Źródło: NBP
RPP w gotowości. Ceny energii mogą przesądzić
Według RPP najważniejszym czynnikiem ograniczającym możliwość obniżania stóp procentowych jest polityka fiskalna rządu. Kolejny to koniunktura gospodarcza – silny wzrost PKB działa bowiem proinflacyjnie. Nieco lepiej – przynajmniej z punktu widzenia banku centralnego – wygląda sytuacja na rynku pracy, gdzie widać spowolnienie wzrostu płac, i nic nie wskazuje, by miało ono przyspieszyć.
W efekcie, przy dużej niepewności, kolejne decyzje RPP będą zależały od napływających informacji – z których najważniejsze dotyczą cen energii. Taka konkluzja wyłania się z wrześniowego komentarza Glapińskiego. Spokojnie? Oby nie przed burzą.
NBP obniżył stopy procentowe. Eksperci ostrzegają przed presją
W środę, 3 września, RPP obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Główna stopa referencyjna spadła z 5,75% do 4,75%. O dalszych decyzjach zadecydują ceny energii, a tu – przypomnijmy – przez prezydenckie weto nie doszło do podpisania ustawy zamrażającej je do końca roku.
Źródła: Narodowy Bank Polski, 26. pietro, WNP
