Inflacyjny przełom w Polsce? Trzy lata wyścigu z unijną średnią

Zharmonizowany indeks cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro w grudniu 2025 roku wyniósł 1,9 proc. w ujęciu rocznym. Ostateczny odczyt zaprezentowany przez unijny urząd statystyczny okazał się nieco niższy od wstępnych szacunków z początku stycznia, które zakładały poziom 2 proc.

Usługi podtrzymują presję, energia przynosi ulgę

Analiza struktury wzrostu cen w krajach posługujących się wspólną walutą pokazuje, że największym wyzwaniem pozostają koszty usług. W grudniu 2025 roku ich wkład w roczną stopę inflacji wyniósł aż +1,54 punktu procentowego (pp). Kolejne miejsca zajęły żywność, alkohol i tytoń (+0,49 pp) oraz dobra przemysłowe z wyłączeniem energii (+0,09 pp). Zauważalną ulgę przyniósł sektor energetyczny, który obniżył ogólny wskaźnik o 0,18 pp.

Kotecki przerywa ciszę po decyzji RPP. Najkrótszy cykl wyczekiwania w historii?

Warto zauważyć, że inflacja w strefie euro od blisko roku oscyluje wokół celu Europejskiego Banku Centralnego, wynoszącego 2 proc. Stabilizacja ta pozwoliła na serię obniżek stóp procentowych, a eksperci wskazują, że EBC prawdopodobnie zakończył już cykl luzowania polityki pieniężnej. W całej Unii Europejskiej wskaźnik ten jest nieznacznie wyższy i wyniósł w grudniu 2,3 proc.

Polska w samym sercu unijnej średniej

Sytuacja nad Wisłą uległa diametralnej poprawie. Inflacja HICP w Polsce w grudniu 2025 roku wyniosła 2,5 proc. rok do roku. Jest to wynik o 0,1 pkt proc. niższy niż w listopadzie i aż o 1,4 pkt proc. niższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Co istotne, miesięczna dynamika cen w grudniu była zerowa, co świadczy o całkowitym wyhamowaniu presji inflacyjnej pod koniec roku.

Budżet pod kontrolą i cyfrowy przełom? Resort podsumowuje oraz wdraża KSeF!

Różnica między unijnym wskaźnikiem HICP a krajowym CPI (opartym na koszyku GUS) pozostaje niewielka. Według danych krajowych, roczna inflacja w grudniu wyniosła 2,4 proc., co oznacza, że polska gospodarka znalazła się poniżej punktowego celu Narodowego Banku Polskiego (2,5 proc. z dopuszczalnym odchyleniem o 1 pkt proc.).

Mapa europejskiej inflacji: Od niemal zera po wysokie odczyty

Choć ogólny trend dla Europy jest spadkowy, różnice między poszczególnymi krajami pozostają wyraźne. Najniższe roczne wskaźniki inflacji odnotowano w trzech krajach:

• Cyprze (0,1 proc.),
• Francji (0,7 proc.),
• Włoszech (1,2 proc.).

Na przeciwległym biegunie znalazła się Rumunia z wynikiem 8,6 proc., a także Słowacja (4,1 proc.) oraz Estonia (4,0 proc.). Polska, z wynikiem 2,5 proc., znajduje się obecnie bliżej liderów stabilności niż państw borykających się z wysoką dynamiką cen.

Dane Eurostatu napawają optymizmem – w grudniu roczna inflacja spadła w aż osiemnastu państwach członkowskich, co potwierdza, że walka z kryzysem cenowym w skali kontynentu dobiega końca.

źródło: PAP, Business Insider, Eurostat