Polska gospodarka przyspieszy? Optymistyczny scenariusz na 2026 rok
Bank PKO BP opublikował zaktualizowane zestawienie prognoz najważniejszych wskaźników ekonomicznych. Wynika z niego, że bank spodziewa się przyspieszenia w gospodarce. Co na to wpłynie? Jakie są prognozy inflacyjne? Czy jest przestrzeń na dalsze obniżki stóp procentowych?
Wzrost PKB w 2026 przyspieszy do 3,7 proc. z 3,5 proc. w 2025 r. – wynika z prognoz PKO BP. Ekonomiści banku spodziewają się także spadku inflacji oraz dwóch obniżek stóp procentowych.
“Prognozujemy przyspieszenie wzrostu PKB w 2026 do 3,7 proc. z 3,5 proc. w 2025. Będzie ono wypadkową zdecydowanego zwiększenia wkładu inwestycji do dynamiki PKB (…), przy lekkim ograniczeniu wkładu pozostałych kategorii” – napisali ekonomiści PKO BP.
“Inwestycje wzrosną w całym roku o 12 proc., do czego przyczynią się wykorzystanie środków unijnych (KPO i funduszy spójności) i realizacja wieloletnich projektów infrastrukturalnych, wspierających rozpoczynające się ożywienie inwestycji prywatnych” – czytamy.
“Konsumpcja prywatna będzie rosła nieco wolniej niż w 2025 (o 3,4 proc.), głównie ze względu na słabszy przyrost realnych dochodów. Dobra koniunktura w kraju przy słabszej kondycji europejskiej gospodarki wpłynie na utrzymanie ujemnego wkładu eksportu netto do PKB” – podsumowali ekonomiści PKO BP.
Polska 2080: kraj seniorów i kurczącej się populacji. Nowa prognoza dla ZUS, dowiedz się więcej.
Będą dalsze obniżki stóp procentowych?
Jednocześnie analitycy banku spodziewają się dalszego spadku inflacji. Według szybkiego szacunku GUS, na koniec grudnia 2025 r. inflacja w Polsce wyniosła 2,4 proc., tymczasem na koniec 2026 r. ma być to 2,1 proc.
“Skala dezinflacji pod koniec 2025 była silniejsza od oczekiwań. W 2026 trend dezinflacji będzie stopniowo wygasał, ale przyniesie stabilizację CPI na poziomie komfortowym dla RPP w przedziale 2-2,5 proc. i przy zbilansowanych czynnikach ryzyka” – stwierdzili ekonomiści PKO BP.
“Początek roku to okres podwyższonej niepewności prognoz inflacji ze względu na rewizję koszyka inflacyjnego i wdrożenie nowej klasyfikacji towarów i usług konsumpcyjnych” – dodali eksperci.
Ich zdaniem, RPP w tym roku nadal będzie obniżać stopy procentowe. Obecnie główna stopa procentowa NBP, stopa referencyjna, wynosi 4 proc.
“W 2026 widzimy przestrzeń dla dwóch obniżek stóp procentowych, skupionych w I połowie 2026, które sprowadzą stopę referencyjną do 3,50 proc. Taki docelowy poziom oznacza stabilizację realnej stopy procentowej na poziomie powyżej 1 proc.” – napisali ekonomiści PKO BP.
Dane inflacyjne zmotywują RPP do obniżek? Początek roku pod znakiem zapytania, dowiedz się więcej.
Co z finansami publicznymi?
Z zestawienia prognoz wynika, że w tym roku pogłębi się deficyt rachunku obrotów bieżących. Zdaniem ekonomistów PKO BP, wzrośnie on do 1,6 proc. PKB z 0,9 proc. szacowanych w 2025.
“Pogorszenie salda bieżącego będzie złożeniem nieco głębszego niż w ubiegłym roku deficytu towarowego (1,7 proc. PKB vs 1,5 proc. PKB), a także mniejszej nadwyżki w handlu usługami, oraz głębszych deficytów na rachunkach dochodów pierwotnych i wtórnych” – dodano w publikacji PKO BP.
Polski dług rośnie szybciej niż gospodarka. Nowe dane pokazują skalę problemu, dowiedz się więcej.
Z prognoz banku wynika także, że deficyt finansów publicznych na koniec 2026 r. wprawdzie nieco spadnie, ale nadal pozostanie na wysokim poziomie.
“(…) prognozy zakładające spadek deficytu w 2026 do 6,5 proc. PKB z 6,9 proc. PKB w 2025 przy wzroście długu publicznego do 66,2 proc. PKB w 2026 pozostają aktualne” – wskazali ekonomiści PKO BP.
