Szok naftowy napędził sprzedaż detaliczną. Najwyższy wynik od 4 lat

Sprzedaż detaliczna w ujęciu miesięcznym wzrosła o 18,1 proc – poinformował GUS. Konsensus rynkowy wskazywał na wzrost sprzedaży detalicznej w cenach stałych o 5,9% i o 15,5% w ujęciu miesięcznym. Sprzedaż detaliczna w cenach bieżących w ubiegłym miesiącu wzrosła o 9,8 proc. w ujęciu rocznym w porównaniu z 4,3% miesiąc wcześniej. Ekonomiści prognozowali 5,9%. Dane zaskoczyły analityków i znacznie przewyższyły oczekiwania.

“To najwyższa dynamika od 4 lat” – napisał minister finansów i gospodarki Andrzej Domański na platformie X. Dodał, że niskie bezrobocie i inflacja oraz rosnące wynagrodzenia skłaniają do zakupów.

“Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym, w marcu 2026 r. sprzedaż detaliczna w cenach stałych była o 7,0% wyższa niż w analogicznym miesiącu poprzedniego roku oraz wzrosła o 3,3% w porównaniu z lutym 2026 r.” – podał GUS.

Deficyt rośnie, a przedsiębiorcy szukają stabilizacji. Niepokojące dane GUS, dowiedz się więcej!

Co napędzało wzrost sprzedaży?

Największy wzrost sprzedaży odnotowały paliwa stałe, ciekłe i gazowe. Wpłynąć na to mogła obniżka podatków VAT i akcyzy oraz mechanizm ceny maksymalnej, które miały zmniejszyć skutki wysokich cen paliw wywołanych eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie i blokadą Cieśniny Ormuz. Najwyraźniej tymczasowość rozwiązania zachęciła Polaków do większych zakupów.

“W strukturze sprzedaży najbardziej wyróżniała się sprzedaż paliw – nominalnie wzrosła o 25,1 proc. r/r, a realnie o 16,2 proc. r/r (po 10,2 proc. r/r w lutym). Zwiększona realna sprzedaż, mimo wyższych cen, wynikała z zakupów przezornościowych. Podobne zjawisko, na zdecydowanie większą skalę, obserwowaliśmy po rosyjskiej agresji na Ukrainę w 2022 r.” – napisali ekonomiści banku PKO BP w komentarzu do danych GUS.

W raporcie GUS-u czytamy, że sprzedaż detaliczna w marcu w porównaniu z analogicznym okresem w 2025 roku wzrosła we wszystkich kategoriach. Znaczny wzrost sprzedaży odnotowały tekstylia, odzież i obuwie (o 13,6%) oraz kategoria mieszcząca w sobie pozostałe grupy niewymienione w wykresie (o 15,1%).

Wzrósł również udział sprzedaży detalicznej przez Internet w cenach bieżących o 17,3% w porównaniu z zeszłym rokiem. Wzrost sprzedaży żywności o 4,3% był zapewne spowodowany większymi zakupami z okazji świąt Wielkanocnych. Na tle wszystkich kategorii najsłabiej wypadła prasa, książki, pozostała sprzedaż w wyspecjalizowanych sklepach, odnotowując wzrost o 1,1%.

Rynek pracy w marcu 2026. Pensje biją rekordy, ale etaty znikają? Sprawdź!

Jakie są nastroje konsumenckie?

W marcu br. GUS odnotował przesunięcie oczekiwań inflacyjnych konsumentów w kierunku niższej inflacji. Zdaniem ekonomistów PKO BP wysoki popyt konsumpcyjny powinien się utrzymać w najbliższym czasie.

“Szok naftowy i niepewność związana z wojną mogą negatywnie odbijać się na skłonności konsumentów do zakupów, szczególnie dóbr trwałych. W tym samym kierunku oddziaływać będzie nadal wysoki poziom stóp procentowych, nieco ograniczający popyt na kredyt” – napisali ekonomiści PKO BP.

“Uważamy jednak, że stonowana reakcja nastrojów konsumentów wraz z prognozowanym przez nas utrzymaniem programu CPN powinno umożliwić utrzymanie relatywnie wysokiego popytu konsumpcyjnego w krótkim okresie” – dodali.

Sukces programu CPN? Tyle pieniędzy zostało w kieszeniach Polaków, dowiedz się więcej!

Konsumpcja kołem zamachowym polskiej gospodarki

Ekonomista ING BSK Adam Antoniak zwrócił uwagę, że niepewność geopolityczna może nieco ograniczyć skłonność konsumentów do zakupów.

“Marcowe dane z handlu potwierdzają, że konsumpcja w dalszym ciągu pozostaje kołem zamachowym polskiej gospodarki, chociaż spowolnienie tempa wzrostu realnych dochodów do dyspozycji oraz niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie, mogą nieco ograniczyć skłonność gospodarstw domowych do zakupów w dalszej części roku” – przekazał Antoniak.

Polska gospodarka urosła bardziej niż przewidywano. Poznaj nowe dane GUS o PKB!

Analityk ocenił, że sprzedaż detaliczna towarów w I kw. 2026 wzrosła o ok. 6 proc. w ujęciu rocznym, czyli w tempie wyższym niż w IV kw. 2025 r. Wyjaśnił też, że w pierwszych miesiącach tego roku warunki pogodowe ograniczały aktywność gospodarczą w przemyśle, a w szczególności w budownictwie.

“Dzięki konsumpcji, skala spowolnienia PKB w pierwszym kwartale tego roku była jednak niewielka. Szacujemy, że tempo wzrostu PKB w I kw. 2026 wyhamowało do ok. 3,8 proc. r/r z 4,1 proc. r/r w IV kw. 2025. W całym roku prognozujemy wzrost gospodarczy na 3,4 proc., chociaż rosną szanse na lepszy wynik” – uważa Adam Antoniak. 

Źródła: X, Ekonomiczny ING, Centrum Analiz PKO BP